10月20日TrendForce公布的最新报价里,电视、显示器、笔电面板价格全面持平。距离京东方、TCL华星、惠科9月中旬先后发出涨价函,已经过去五周。三大厂合计握着全球约七成电视面板供给,国庆期间还集体停产控产,但价格就是没涨上去。一边是成本往上顶,一边是需求往下压,面板厂正卡在中间。

01| 五周过去,涨价函还没变成报价单

先把时间线摆清楚:9月10日TCL华星先发TV面板涨价函,9月15日京东方跟进(10月起生效),9月16日惠科发出LCD调价通知,三家理由几乎一致——上游材料涨得太凶。9月11日,康宁率先宣布Q4起对日元计价显示玻璃基板提价15%以上。

供给端配合得也很整齐:国庆前后,华星T1/T6/T10停产7天、惠科各厂停3~7天、京东方10.5代线停4~5天,10月五代线以上大世代厂稼动率降到79.6%。

但10月20日TrendForce发布的10月下旬预测只有四个字:全面持平。Q4电视品牌采购需求环比约-5%,品牌不但不接受涨价,还在通过调节采购量试探面板厂底线

02| 成本为什么顶上来?AI是那只看不见的手

这轮成本上涨的逻辑链很清晰:AI服务器和HBM抢走了大量存储及成熟制程晶圆产能,代工厂把DDIC/TDDI(显示驱动芯片)的产能窗口挤窄,交期拉长;PCB、覆铜板、MLCC、靶材、偏光片同步进入涨价通道。

几个关键数字:玻璃基板约占面板BOM成本两成,驱动IC约占LCD面板成本15%~20%;前三季度面板厂BOM成本累计涨幅已达约5%~6%。而且康宁、AGC、NEG三家拿走全球八成以上玻璃基板份额,面板厂想换供应商都没有空间。

03| 需求端:电视17年新低,量减面增撑住基本盘

下游比上游冷得多。2026年中国电视出货预计3012万台,同比-8.4%,至少是17年来最差的一年;国补退坡后,内需明显托不住。

但面板厂靠"大屏化"扛住了面积需求:8月全球大尺寸LCD TV面板出货2020万片(同比-5.5%),出货面积却同比+2.2%,平均尺寸51.2吋,比去年大了2.1吋——电视越买越大,55吋以上占比升到45.4%。

Q4的需求悬念押在双11和海外黑五上:零售不达标,涨价函就是废纸。笔电侧更严峻,前六大品牌Q4采购需求预估季减接近30%。

04| 10月新品:亮度、刷新率、材料三线卷到新高度

面板厂在电视上为几个点毛利拉扯,终端产品侧却把参数打到了另一个量级:

10月面板产业链新品与关键技术节点 · 公开资料整理

05| 产线:逆周期扩产,赌的是下一个周期

与减产形成对照的,是10月密集落子的扩产动作。10月21日,TCL华星t8项目在广州开工:总投资约295亿元,首条规模化量产的G8.6代喷墨印刷OLED产线,月加工2.25万片玻璃基板,计划2027年4月试产、9月投产;规划32/34吋700Hz大屏OLED,2028年量产。同日一期设备开标,已进入后段配套招标。

其他产线动态:雷曼光电PM驱动玻璃基Micro LED面板小批量试产;三星显示明年上半年启动牙山A7(IT用OLED)设备投资;LG显示FLiPP产线(光刻替代FMM)同步启动。韩系大厂Q3手机OLED出货:三星显示9135万片(+7.8%环比)、LG显示2305万片(+51.1%),两家合计份额仍达58.7%。

值得盯的风险点:京东方成都B16(8.6代IT OLED)玻璃基板碎裂问题已持续约半年,爬坡进度直接影响其竞争苹果iPad订单;而BOE三季度已向苹果出货1300万片手机OLED,并向iPhone 18送样。

06| 上游与芯片:国产替代在缝隙里加速

芯片侧10月有两条标志性消息:一是集创北方OLED TDDI芯片ICNA3611规模化量产(1.5K、165Hz、双指360Hz触控),打破联咏长期垄断,进入国内主流品牌机型;二是TCON格局生变——2026上半年电视TCON市场希微份额48.8%,首次超过联咏居第一。

材料侧,玻璃基板国产化在先进封装方向取得突破:京东方、沃格光电已通过样品验证,部分订单排至2028年;中国OLED材料厂在国内市场份额预计从2025年的43%升至2028年的50%。

07| 对供应链来说,接下来看什么?

08| 结语:行业周期还在,但形状变了

2026年面板行业最不一样的地方在于:龙头们在需求低谷里选择保利润,没有重演2022年那种割肉式内卷。三大厂70%的份额,让"控产稳价"从口号变成了能力——需求再冷,价格也能被托在成本线上方。

短期看11月成交价,中期看8.6代良率爬坡和双层OLED手机放量;利润重新分配的答案,大概率藏在成本转嫁能力、大尺寸化对冲和印刷OLED降本这三条线里。